极氪

拒绝降价的品牌

中国电动车价格战将行业平均利润率压至十年最低的5%时，有一个品牌拒绝降价。极氪——吉利旗下的高端纯电子品牌，2021年4月创立——眼看特斯拉 (Tesla) 于2023年1月将Model 3和Model Y最高降价13.5%，四十余家中国品牌紧随其后。安聪慧，这位花了六年、投入超过200亿元打造极氪底层平台的架构师，选择了另一条路：往每辆车里装更多技术，而不是更少。

第三条路

极氪并非诞生于车库或风投的路演。它是在中国最大民营车企内部，历经数十年打磨而成的产物——这条血脉的源头不是电动车，而是浙江海岸一座秘密改建的摩托车厂。

1998年，豪情——吉利第一辆汽车——从临海一条名义上只获批生产摩托车、实则悄悄改造为汽车产线的流水线上驶下。安聪慧，当时二十八岁，一名两年前被吉利创始人李书福在大学运动场上发现并招募的审计员，主持了这座工厂的建设。车很粗糙，但它证明：在国有企业和外资合资公司垄断行业的年代，一家中国民营企业有能力制造汽车。

次年，吉利通过MR479QA——中国民营车企自主研发的首台CVVT发动机——的认证，终结了对丰田 (Toyota) 动力总成的依赖。安聪慧此前曾亲自与丰田天津子公司谈下每台500元的降价，但他认识到供应商依赖的致命脆弱性。自主研发成为此后四分之一世纪定义吉利的立司之本。

隐形的地基铺设于2014年。代号PMA的浩瀚架构——后来定名SEA——以保密方式启动，五年累计投资超过200亿元。当中国电动车市场在补贴周期和新势力倒闭潮中剧烈震荡时，吉利在暗处打造一个模块化纯电平台，日后将支撑极氪、沃尔沃 (Volvo)、Smart、路特斯 (Lotus) 和Waymo的车型。这笔投资对竞争者不可见，因为直到2020年平台正式发布之前，它没有产出任何产品。

一辆猎装车驶入价格战

2021年4月15日，极氪以一款精心策划的车型宣告意图：001，一辆猎装车——一种此前没有中国车企尝试、西方车企也鲜有在产的车身形态。空气悬架作为标配，这是安聪慧力排成本工程师异议后做出的决定。“一款极致的产品——你担心没有市场吗？“他对规划团队说。赌注是：花30万元买电动车的中国消费者会选择技术而非品牌光环。首批交付于2021年10月开始，年底发运约6,000辆。

001回答了嵌入吉利战略中的一个哲学问题。李书福称之为"第三条路”：既非笨拙转型电气化的传统车企，也非从未造过车的烧钱新势力。极氪继承了吉利的制造经验、供应链深度和SEA平台——然后以新公司的速度和用户思维运转。安聪慧直白地阐述了这一区分：“我们保留传统车企的优势——高效整合产业生态最有价值资源的能力——同时以新公司最纯粹的用户思维来运营。”

理念令人信服。经济模型，起初不然。2022年产能爬坡期间，毛利率跌至7.7%，原材料成本飙升，净亏损达76.6亿元。极氪以一种要么快速放量、要么大幅改善单车经济模型的速度消耗现金。2023年1月爆发的价格战，让两条路都更难走。

四十家降价，一家没有

特斯拉2023年1月的降价在中国电动车行业引爆连锁反应。比亚迪 (BYD) 凭借垂直整合的成本优势跟进并压价。小米以消费电子的利润率进入市场，能够承受足以拖垮传统车企的亏损。四十余家品牌集体降价。到2024年中，227款电动车已打折——比前一年增加53%。行业平均利润率跌至5%，十年最低。既无垂直整合优势、又无风险资本耐心的品牌，面临淘汰。

安聪慧拒绝跟风。这不是坚守原则——而是战略判断。极氪无法在价格战中打赢比亚迪的规模或特斯拉的品牌引力。以价格竞争将摧毁为SEA平台200亿元投资正名的高端定位。安聪慧转而施行一种可称为"技术套利"的策略：将800V快充架构、激光雷达、空气悬架、英伟达Orin X芯片和宁德时代麒麟电池装入定价与竞品低配版持平甚至更低的车型。极氪7X以22.99万元上市，配置单上的内容是贵出2万元的特斯拉Model Y在任何价位都无法企及的。结果是二十天内58,429份预订。

同时，极氪从供应端压缩成本。自研的金砖电池——全球首款量产800V磷酸铁锂超快充电池——每瓦时成本比同级三元锂电池低14.8%。电池5.5C充电倍率实现10%至80%仅需10.5分钟。加上SEA平台在吉利生态内的共享，极氪在维持高端配置的同时降低了单车成本。这一策略产出了降价者无法匹敌的成果：单车毛利率从2022年的7.7%攀升至2023年的15.0%，再到2024年四季度的17.3%，2025年一季度极氪品牌更达21.2%。2024年营收同比增长47%至759亿元。自由现金流转正至15亿元。极氪品牌2024全年利润2.14亿元——据报道是中国在美上市新能源车企中最快实现盈利的品牌。

一百天

价格战不仅迫使极氪内部清算，也波及吉利整个品牌版图。李书福2024年9月发表的台州宣言下令整合吉利旗下庞杂的品牌群——其中最具影响的一项重组，就是将极氪与安聪慧八年前创立的高端子品牌领克合并。

重叠已不可持续。领克首款纯电车型Z10轿车与极氪001同样基于SEA平台打造——形成直接的内部竞争。Z10上市前两个月销量不足5,000辆。与此同时，极氪正在探索增程式动力——领克的传统领地。安聪慧坦率确认了问题所在：“合并前，领克和极氪之间的产品重叠和重复研发投入是确实存在的。正因为这些问题，我们才选择合并。”

合并于2024年11月14日宣布。市场反应激烈——极氪股价单日下跌23.68%，市值蒸发约17亿美元。2025年2月14日——恰好一百天后——极氪科技集团正式成立。极氪以约94亿元收购领克51%控股权。两个品牌确立清晰定位：“极氪向上，领克向宽。“极氪瞄准30万元以上的技术引领；领克覆盖20万元以上的大众高端。产品线削减20%以消除重复，五条产品线和五大能力中心取代此前的平行架构。

财务成效立竿见影。2025年一季度——合并后首个完整季度——整体毛利率达19.1%，创历史新高。单车毛利率16.5%，同比提升340个基点。净亏损收窄60.2%。合并目标：2025年71万辆，2026年100万辆。

2024年5月，极氪以21美元/ADS在纽约证券交易所 (NYSE) 上市，募集约4.41亿美元，估值约55亿美元——中国新能源车企中登陆美国交易所最快的一家。十九个月后的2025年12月22日，极氪主动退市。私有化以26.87美元/ADS完成，较IPO价格溢价28%。中国电动车企业中最短的美股上市经历并非退缩，而是一场让独立上市主体变得多余的结构性重组的最后一步。

三十五个市场，一堵关税墙

重组后的极氪科技集团已拓展至四大洲35个以上市场。在欧洲，极氪进入13个国家——瑞典、荷兰、挪威、丹麦、德国、瑞士、比利时、希腊、罗马尼亚、斯洛文尼亚、克罗地亚、保加利亚和意大利——欧洲销售总部设在阿姆斯特丹，配有2,000平方米旗舰店，哥德堡设有沃尔沃时代传承下来的研发中心。

欧洲销量仍然有限，部分受制于欧盟终裁反补贴税：18.8%的反补贴关税叠加既有10%进口税，合计28.8%。同款车型的欧洲售价比中国高50%至80%。安聪慧直言关税影响：“欧盟提高进口关税，对极氪和吉利车辆在欧洲市场的销售会产生比较大的影响。“应对之策是结构性的——吉利正在评估利用沃尔沃既有工厂在欧洲本地生产，尤其是比利时根特工厂，该厂已在SEA平台上生产沃尔沃EX30。

欧洲之外，极氪已进入中东市场（阿联酋、沙特、卡塔尔、巴林），东南亚（泰国、新加坡、菲律宾、印度尼西亚），以及澳大利亚、巴西、墨西哥、日本和哈萨克斯坦。Waymo合作——由极氪制造的自动驾驶出租车部署在丹佛和西雅图——代表一种非常规的美国市场进入方式：极氪硬件行驶在美国道路上，却不直接面向消费者销售。

会整合的有机体

从百日合并中走出的公司，已不是2021年以一辆猎装车起步的那个品牌。它是一个横跨两个品牌、六条车型线的合并体，制造产能覆盖宁波、余姚、成都、张家口和路桥，自研技术栈从电池电芯延伸到自动驾驶软件。仅宁波智能工厂——30万辆年产能、800余台机器人、全5G连接——代表的制造自动化水平，是任何市场中少有竞争者能够匹配的。

极氪面临的问题是：在价格战中锤炼出的纪律，能否在已达到的规模下延续。合并后的集团目标2026年100万辆。安聪慧，1998年主持建设一座秘密改建工厂、如今执掌中国最大民营车企运营体系的人，站在这场赌注的中心。他的职业生涯是一连串在同一组织内不断升级的豪赌——每一次更大、每一次更快、每一次在前一次完全落定之前就已开始。百日合并是最近的一次，但不会是最后一次。

价格战证明的是：在趋于同质化的市场中，反直觉的生存策略不是削减配置、匹配最低价，而是更重地投入差异化——让产品的技术密度高到价格对比不再是有效的衡量框架。极氪将800V快充、激光雷达和空气悬架装入售价低于竞品基础款的车型。毛利率的提升不是尽管有了这些技术，而是正因为有了这些技术。这才是值得关注的机制：一家企业子公司，背靠数十年制造基因和一个愿意在见到回报之前投入数百亿的母公司，能否在信念成本最高的那些年——增长的年份——维持造就它的那种信念。

最后更新: 2026年3月15日